PPG局部过剩结构调整PPG局部过剩结构调整黄凯芹

PPG：局部过剩、结构调整,PPG：局部过剩、结构调整

聚氧化丙烯多元醇主要用途：是泡沫塑料的主要原料之一，和异氰酸酯反应，合成氨基甲酸酯，使分子链形成聚氨酯。构成泡沫体的主体骨架。使用领域主要包括软泡、硬泡、CASE等领域1企业概况中海壳牌石化项目聚醚多元醇设备产能13.5万吨，是继上海高桥石化、锦西化工之后国内大型的聚醚多元醇设备，聚醚产品型号单一，代表牌号SC-5602，主要应用在软质泡沫中。Shell公司在2005年前向国内供应的聚醚多元醇主要从新加坡进口为主，每年供应量在7万吨左右。目前，中海壳牌销售区域辐射全国各地主要软泡聚醚消费地，在广东、上海、江苏、浙江、福建、北京、西南、西北、华中等地分销商超过11家。2006年3月份以后，其单月产销量预计在8000-9000吨/月。主要销售地集中在广东、福建、浙江、上海、江苏、华中、西南市场。另外，其新加坡工厂计划将继续供货给华南的外资海绵工厂。按照此计划，中海壳牌项目开车后除部分替代其进口货源外，将对中国市场新增供应量为4000-5000吨/月，这对需求增长明显放缓的软泡聚醚行业来说，必将使得届时供过于求。2行业概况据Chem366统计分析，截止到2005年底，中国国内成规模的聚醚多元醇企业近25家；软泡聚醚以高桥、锦西、东大、天津石化等老牌国有企业为代表；硬泡聚醚企业则镇江东昌、常熟一统、河北亚东等私营企业为代表；POP方面，以高桥、天津产量最大、品质最优，而其他国有及私营企业则以高承载POP为主。自2000年以来，随着中国PU行业的快速发展，国内聚醚多元醇工厂大量新建、扩建；聚醚多元醇行业自给率逐年提高，到2005年国内聚醚表观消费量达到84万吨，行业国内自给率达到83.5%。其中，国内产量70万吨，进口净值14万吨。2004年，是中国聚醚行业发展最为迅猛的一年，尤其硬泡聚醚行业发生质的变化；2005年，受国内外宏观经济、原料供应等方面因素影响，聚醚行业增速大大降低，年均增长率仅在4-5%。产品结构方面，硬泡聚醚行业在2005年基本无实际增长，软泡聚醚行业在2005年下半年需求有所改观，其中高回弹、POP在2005年有一定的增长。产品结构方面，目前国内仍以软泡用聚醚为主，2005年表观消费量超过40万吨。硬泡用聚醚多元醇表观消费量为22万吨，其它为CASE、POP等聚醚多元醇。3未来市场展望中海壳牌聚醚多元醇设备是目前为止，国内最大的软泡聚醚生产设备；13.5万吨新增产能对软泡聚醚行业影响力尤为显著。1）供需概况近期国内多套聚醚多元醇设备新建、扩建，中海壳牌13.5万吨聚醚设备在3月份开始运营；高桥石化8万吨新建项目也在2006年完成二期项目，届时其聚醚总产能将达到20万吨；蓝星化工进入山东东大后，目前已经获得实质性经营权；其在2006年扩建3万吨PO项目后，其9万吨的聚醚设备产能在2006年以后开工率将有所提高。另外韩国KPC、三星物产也将在南京新建4万吨硬泡聚醚设备。另外，其它天津石化等国内企业也均有扩建计划。另外，在未来几年，聚醚产品国产化率逐年提高；进口聚醚量将呈现逐年萎缩态势，尤其Shell公司将基本完成本土化生产。同时，其他日、韩公司的市场份额也将被抢占。进口方面，由于华南等地仍有大量来料加工企业，故在未来几年仍会有一定的聚醚进口，部分通过出口复进口方式操作。另外，一些特殊高端聚醚产品仍将依赖国外进口。出口方面，受国内聚醚竞争日益激烈影响，部分企业将积极需求出口途径；尤其软泡聚醚行业，国内供需基本平衡，甚至是供过于求，企业毕竟开始大量出口到东南亚、印度洋、中东地区。消费方面，未来几年中国聚氨酯工业增长速度将明显减缓；Chem366分析师预计未来几年聚醚多元醇消费增长率维持在5-7%之间，到2010年，我国聚醚多元醇消费量将达到116万吨。下游产品结构方面，未来几年随着聚氨酯硬泡在建筑节能的推广应用，硬泡聚醚仍将维持较高的增长率；相反，由于普通软泡市场增长趋缓，普通软泡聚醚市场需求并不看好；同时，高弹性、慢回弹、POP等特种聚醚需求将有一定的增长空间。2）市场格局及价格2006年3月份中海壳牌产品投放市场之前，其对市场价格的影响力已初见端倪；国内厂商、下游客户对中海壳牌的定价策略均处于观望态度。市场格局方面，中海壳牌项目的投产对南方市场影响力最为明显，由于产品结构及市场划分问题，中海壳牌对于同行企业上海高桥石化、湄州湾氯碱冲击最大。以后，华南市场中，中海壳牌聚醚定价策略将直接影响当地的市场价格。而国内其它生产企业将以中海壳牌价格为指导，由主动变被动。2006年后，国内软泡聚醚行业市场价格南高北低的局面将有所转变；按照目前中海壳牌定价策略，以后全国各地南北价格将逐渐消失，甚至会出现南低北方的局面。市场区域中，华南市场将以中海壳牌市场份额占绝对领导地位；华东市场以上海高桥石化为主导；北方市场以山东东大、天津三石化等企业共存。产品结构方面，Chem366分析师认为，由于中海壳牌产品结构单一、产量较大；国内企业在未来几年将会主动、被动性调整产品结构，缩减软泡用聚醚产量。价格方面，2006年第二季度，随着中海壳牌项目开车后商品量日益增加，预计4月份开始国内软泡聚醚市场将呈现阴跌态势，加之第二季度需求较淡，软泡聚醚价格可能跌至13000元/吨，甚至更低。下半年，虽然7月份以后市场需求可能逐渐抬头，但由于下半年国内各套新建PO项目将逐渐开始运营，新增PO产量必将压低产品市场价格。故下半年聚醚市场价格反弹有限。

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